.RU

Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок - 1. Риэлторы 4 Павел Кузнецов: «Риэлторы Урала лучшие в России!» 4


^ Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок Источник: Газета; Дата: 12.08.2007
Дурное настроение, охватившее американский и европейский фондовые рынки, распространилось и в России. В пятницу индекс РТС упал ниже психологически важной отметки 1,9 тысячи пунктов, а индекс ММВБ едва не скатился ниже 1,6 тысячи пунктов. За неделю индикаторы потеряли 3,7 и 4,2% соответственно. По итогам пятничных торгов на биржах РТС и ММВБ снижение цен большинства ликвидных бумаг составило 0,9-5,0%. При этом, за редким исключением, никаких собственных новостей, способных серьезно повлиять на котировки бумаг, у компаний не было. Причина падения - общий негативный настрой игроков.

Пока кризис на рынке ипотечных ценных бумаг, разразившийся в США и перекинувшийся в Европу, в России не привел к корпоративным скандалам, как это произошло во Франции и Голландии. Французский BNP Paribas заморозил активы трех своих фондов из-за невозможности объективно оценить их активы, а голландский инвестбанк NIBC Holding сообщил об убытках, связанных с кредитами subprime (повышенной рискованности). В России крупных финансовых структур, чей бизнес зависит от инвестиций в ипотечные обязательства, нет. Но рынок, по словам аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, все равно отреагировал на новости о возможных проблемах двух крупнейших американских ипотечных кредиторов - Countrywide Financial и Washington Mutual - крайне нервно.

«Ситуация, возникшая на фоне очередной негативной информации, относящейся к ипотечному рынку США, значительно подорвала доверие ко всему мировому финансовому сектору и привела к настоящему кризису ликвидности. Несмотря на то что отечественные банки никогда не занимались инвестициями в американские subprime-облигации, на фоне общего снижения в мировой банковской системе именно их акции по итогам пятницы оказались лидерами снижения», - отмечает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. Кроме того, в пятницу после локальной стабилизации возобновилось падение цен на нефть. Заявление Международного энергетического агентства, которое понизило прогноз спроса на нефть на четвертый квартал (на 100 тысяч баррелей в сутки) не прибавило рынку энтузиазма.

Пугающая забота

Всего за последний месяц российский рынок упал уже больше чем на 9%. Аналитики стараются не драматизировать ситуацию, хотя и говорят, что рынок может отодвинуться еще на 50 пунктов. Стоит напомнить, что подобная ситуация уже наблюдалась, причем совсем недавно. В середине апреля рынок сильно вырос - по индексу РТС выше 2 тысяч пунктов. Но всего за месяц потерял почти 8%. Впрочем, между апрельским спадом и нынешним существует принципиальная разница. Азиатские кризисы, которые считались главной причиной весеннего снижения, развития не получили и быстро сошли на нет. Вместе с ними исчезли и опасения игроков, а рынок начал восстанавливаться. Сейчас же ситуация выглядит гораздо более мрачной. Не случайно регуляторы многих стран начали принимать экстренные меры по улучшению ситуации. Выразилось это в предоставлении льготных средств банковским системам для снятия напряжения на межбанковском рынке. Например, ЕЦБ за четверг - пятницу выдал банкам кредитов больше чем на 150 млрд евро. А ФРС США внесла дополнительные $24 млрд в качестве временного резерва в банковскую систему и заявила, что делает это «для облегчения упорядоченного функционирования рынков». В прошлый раз ФРС выступала с подобными заявлениями после терактов 11 сентября 2001 года.

Активность регуляторов, по мнению аналитиков, должна успокоить инвесторов и стабилизировать ситуацию. Но пока их деятельность скорее пугает инвесторов. «То, что ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и другие способствовали поддержанию ликвидности, вызывает беспокойство, так как они могут знать больше, чем другие, о том, какое влияние было оказано на финансовую систему», - заявил аналитик компании Aegon Asset Management Саймон Картер. «Главный риск сейчас состоит в том, что проблемы на фондовом и кредитном рынках могут привести к более серьезным последствиям на экономику, чем казалось ранее. Например, у инвестиционных банков могут возникнуть проблемы с привлечением денег для финансирования сделок своих клиентов по крупным сделкам слияний и поглощений. В этом случае мы можем иметь эффект системного кризиса, когда одни негативные эффекты будут рождать все новые и новые», - говорит замначальника аналитического управления «Антанта Капитал» Александр Потавин. О возможных причинах кризиса говорят и аналитики Deutsche UFG. По их словам, это случится, если на кредитном рынке произойдет обвал, масштаб которого будет измеряться десятками миллиардов долларов. «К сожалению, в сложившейся ситуации полностью исключать вероятность такого развития событий нельзя", - считают эксперты. В то же время уже произведенные и возможные будущие вливания от регуляторов на рынки должны не допустить кризиса. Что же касается России, то дефолта отечественной ипотеки по-американски не ожидается, для этого у нас слишком неразвит рынок производных инструментов. Перемен в области ипотеки скорее можно дождаться в результате деятельности наших собственных госорганов. Например, Федеральная налоговая служба недавно призвала всех сообщать о схемах, которые используют риэлторы при торговле квартирами. Какие новые схемы будут изобретены в ответ и как это отразится на ипотеке, пока не берется судить никто.

Фондовый рынок России достаточно суверенен, чтобы не тревожиться по поводу спада на мировых рынках?

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка:

В принципе сейчас имеются основания для тревоги. При этом проблема состоит не в самом падении фондового рынка, а в том, что американские и европейские регуляторы осознали: благодаря быстрому развитию хедж-фондов и производных инструментов финансовые рынки стали непрозрачными.

Cтало недостаточно смотреть только на прибыль компании и ее фундаментальные показатели, теперь не хватает информации, чтобы понять, насколько устойчивой является ситуация. Инвесторы реагируют нервно: они начали уходить в кэш и закрывать лимиты друг на друга, в результате даже понадобились вливания со стороны банков.

Однако нельзя сказать, что ситуация катастрофическая. Стоит скорее ждать двух вещей: достаточно радикальных действий центральных банков для стабилизации ситуации, а также быстрых мер по отношению к контролю за хедж-фондами и их операциями.

Если все это будет осуществлено, рынки, полагаю, вполне могут успокоиться. При этом я говорю о глобальных рынках, где обращаются гораздо большие деньги, чем на российском. Нас все это может коснуться в случае углубления кризиса, поэтому нужно быть ко всему готовым.

Андрей Черепанов, руководитель "Проекта национального развития":

На меня нынешняя нестабильность вообще не влияет, я давно не играю в подобные игры. Они для инвестора, пожалуй, хуже, чем казино.

В движении акций на российском рынке не принимают участия необходимые для него экономические силы, то есть рынок этот скорее инсайдерский и виртуальный. У нас нет экономической базы, которая связана в первую очередь с выплатой дивидендов. Ведь обычно выплачиваются дивиденды, а величина предстоящей прибыли должна по идее двигать стоимость акций. Но у нас выплачивается то, что пожелает мажоритарий, либо вообще ничего.

Иначе говоря, наш рынок совершенно экономически не обоснован. Выиграют на нем те, кто обладает инсайдом: чиновники, владельцы компаний и менеджмент. Для обычного человека, когда идет общий рост рынка, проигрыша, конечно, тоже не будет. Но зарабатывать инсайдеры будут за его счет.

Александр Мурычев, первый исполнительный вице-президент РСПП:

Думаю, что события в США едва ли серьезно повлияют на фондовый рынок России, потому что наша ипотека и американская - это две несоизмеримые вещи. Объемы ипотечного кредитования у нас составляют 1-2% от общего портфеля кредитования экономики. При этом кредитование идет прежде всего за счет российских банков (а сектор контролируется в основном государственными институтами).

Думаю, что произошедшая корректировка на фондовом рынке - временная и скорее психологическая.

Андрей Нечаев, президент банка "Российская финансовая корпорация", бывший министр экономики России:

Произошедшие события влияют на меня непосредственным образом, поскольку возглавляемый мной банк специализируется на фондовых операциях. Вообще, в падении рынка ничего страшного я не вижу, потому что постоянно расти он не может. Однако если это затянется, будет крайне печально.

С одной стороны, наш рынок сегодня все больше реагирует на ситуацию в мире, так как, в частности, к нам стал более активно приходить иностранный капитал, в том числе спекулятивный. А горячие деньги уходят так же быстро, как и приходят, причем в последнее время они в основном приходили (за счет укрепления рубля).

С другой стороны, фондовый рынок в России обретает все большую популярность среди населения (вспомните народные IPO), то есть будет поддерживаться внутренним спросом.

Кроме того, сейчас идет уверенный экономический рост, а цена на нефть находится на исторических максимумах и не собирается падать, скорее наоборот. Да и последнее выступление Бернанке относительно вероятных внешних причин влияния на российский рынок также выглядит достаточно оптимистичным. Поэтому я полагаю, что сегодняшняя тенденция продлится неделю-две.

prikaz-ot-5-marta-2004-g-n-1089-ob-utverzhdenii-federalnogo-komponenta-gosudarstvennih-obrazovatelnih-standartov-nachalnogo-obshego-stranica-31.html
prikaz-ot-5-noyabrya-2009-g-n-512-ob-utverzhdenii-i-vvedenii-v-dejstvie-federalnogo-gosudarstvennogo-obrazovatelnogo-standarta-stranica-3.html
prikaz-ot-6-aprelya-2010-g-n-61-042-o-vnesenii-izmenenij-v-prikaz-ministerstva-obrazovaniya-i-nauki-krasnoyarskogo-kraya-ot-15-12-2009-n-988-stranica-3.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-13.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-18.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-22.html
  • writing.bystrickaya.ru/emocionalnaya-regulyaciya-uchebnoj-deyatelnosti.html
  • tasks.bystrickaya.ru/11-normativno-pravovie-akti-zakoni-uchebno-metodicheskij-kompleks-razrabotan-v-sootvetstvii-s-gosudarstvennim.html
  • klass.bystrickaya.ru/548-okislenie-serovodoroda-i-drugie-processi-s-f-grebennikov-doktor-tehnicheskih-nauk-professor-sankt-peterburgskogo.html
  • composition.bystrickaya.ru/polyarizacionnaya-model-neodnorodnogo-fizicheskogo-vakuuma-stranica-5.html
  • lesson.bystrickaya.ru/rol-cennih-bumag-v-formirovanii-investicionnih-resursov-predpriyatij.html
  • books.bystrickaya.ru/chast-vtoraya-vidayushegosya-kazahskogo-sovetskogo-pisatelya-krupnejshego-uchenogo-akademika-akademii-nauk-kazssr.html
  • occupation.bystrickaya.ru/novaya-model-mirovogo-razvitiya-rossijskij-centr-obucheniya-izbiratelnim-tehnologiyam-pri-centralnoj-izbiratelnoj.html
  • studies.bystrickaya.ru/gosudarstvennaya-metrologicheskaya-sluzhba-v-rossijskoj-federacii-i-upravlenie-kachestvom.html
  • literatura.bystrickaya.ru/rossijskoj-federacii-postanovlenie-stranica-7.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchites-na-svoi-gazeta-lokshina-yuliya-22052008-93-gosduma-rf-monitoring-smi-22-maya-2008-g.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskij-kompleks-po-discipline-specseminar-dpp-otrazhenie-istoricheskih-sobitij-vsemirnoj-istorii-v-hudozhestvennih-proizvedeniyah-specialnost-050401-65-032600-istoriya.html
  • thesis.bystrickaya.ru/prilozhenie-k-monitoringu-smi-05-09-11.html
  • write.bystrickaya.ru/evgenij-selc-tel-aviv-vitalij-amurskij-franciya.html
  • crib.bystrickaya.ru/importi-investiciyali-kelsmshart-shebernde-osilan-n-saliinan-bosatilan-shikzatti-zhne-nemese-materialdardi-tzbesn-bektu-turali.html
  • desk.bystrickaya.ru/osobennosti-antichnoj-filosofii-filosofiya-kak-forma-obshestvennogo-soznaniya.html
  • pisat.bystrickaya.ru/tema-1-obshenauchnaya-harakteristika-psihoterapii-uchebno-metodicheskij-kompleks-po-discipline.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/prilozhenie-3-zhivaya-kletka-64.html
  • zanyatie.bystrickaya.ru/medvedev-predlozhil-biznesu-eshe-raz-obsudit-sostoyanie-sudebnoj-sistemi-pravo-ru-on-line-smi-moskva-11-07-2011-8-stranica-5.html
  • tetrad.bystrickaya.ru/v-p-andreev-doktor-istoricheskih-nauk-professor-zav-kafedroj-istorii-i-politologii-tgasa.html
  • desk.bystrickaya.ru/plan-duhovno-nravstvennogo-grazhdanskogo-i-voenno-patrioticheskogo-vospitaniya-uchashihsya-gou-sosh-998.html
  • kanikulyi.bystrickaya.ru/zemskie-nachalniki-glavnoe-arhivnoe-upravlenie-pri-sovete-ministrov-sssr.html
  • knowledge.bystrickaya.ru/mineralnie-resursi-cherepoveckogo-rajona-generalnij-plan-gorodskogo-okruga-sovremennoe-sostoyanie-territorii.html
  • znaniya.bystrickaya.ru/proizvodilsya-po-prikazu-otdannomu-blyustitelem-zakona-v-tom-chisle-koronerom-vsluchae-neyavki-v-sud-obvinyaemogo-ili-svidetelya-dengi-libo-imushestvo-otdannie-stranica-2.html
  • urok.bystrickaya.ru/programma-metodicheskie-ukazaniya-i-zadaniya-domashnej-kontrolnoj-raboti-1-dlya-uchashihsya-zaochnogo-otdeleniya-po-specialnosti-2-46-01-31-tehnologiya-lesopromishlennih-proizvodstv-stranica-4.html
  • school.bystrickaya.ru/istoriya-razvitiya-kitajskoj-pismennosti.html
  • essay.bystrickaya.ru/e-b-dementeva-hudozhestvennoe-oformlenie.html
  • notebook.bystrickaya.ru/instrukciya-po-vneseniyu-prodazhi-mso-v-asb-gabriel.html
  • school.bystrickaya.ru/2-tematicheskij-plan-rabochaya-programma-po-kursu-matematika-naimenovanie-disciplini-dlya-specialnosti-010701.html
  • klass.bystrickaya.ru/azastan-respublikasini-aumainda-zhilzhimajtin-mlk-obektlern-mekenzhajin-ajindau-zhnnde-anitama-beru-memlekettk-krsetletn-izmet-reglament.html
  • letter.bystrickaya.ru/o-v-smagina-obrazovatelnaya-programma-mou-verh-obskaya-srednyaya-obsheobrazovatelnaya-shkola-imeni-m-s-evdokimova.html
  • assessments.bystrickaya.ru/chast-pyataya-pervaya-revolyuciya-v-sibiri-i-na-teatre-vojni-kniga-antona-denikina-avtobiografiya-legendarnogo.html
  • credit.bystrickaya.ru/otchet-prinyat-assambleej-generalnaya-assambleya-zanimalas-rassmotreniem-sleduyushih-punktov-obedinennoj-povestki-dnya-dokument-a401-1-2-3-4-5-7-8-10-11-12-16-18-21-i-22.html
  • institut.bystrickaya.ru/tolstoj-lev-nikolaevich-byulleten-novih-postuplenij-v-fundamentalnuyu-biblioteku-maj-2008-g.html
  • tests.bystrickaya.ru/metodi-upravlnnya-aktualn-v-rinkovih-umovah.html
  • institut.bystrickaya.ru/trilogiya-zhelaniya-kniga-vtoraya-stranica-4.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.