.RU

Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок - 1. Риэлторы 4 Павел Кузнецов: «Риэлторы Урала лучшие в России!» 4


^ Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок Источник: Газета; Дата: 12.08.2007
Дурное настроение, охватившее американский и европейский фондовые рынки, распространилось и в России. В пятницу индекс РТС упал ниже психологически важной отметки 1,9 тысячи пунктов, а индекс ММВБ едва не скатился ниже 1,6 тысячи пунктов. За неделю индикаторы потеряли 3,7 и 4,2% соответственно. По итогам пятничных торгов на биржах РТС и ММВБ снижение цен большинства ликвидных бумаг составило 0,9-5,0%. При этом, за редким исключением, никаких собственных новостей, способных серьезно повлиять на котировки бумаг, у компаний не было. Причина падения - общий негативный настрой игроков.

Пока кризис на рынке ипотечных ценных бумаг, разразившийся в США и перекинувшийся в Европу, в России не привел к корпоративным скандалам, как это произошло во Франции и Голландии. Французский BNP Paribas заморозил активы трех своих фондов из-за невозможности объективно оценить их активы, а голландский инвестбанк NIBC Holding сообщил об убытках, связанных с кредитами subprime (повышенной рискованности). В России крупных финансовых структур, чей бизнес зависит от инвестиций в ипотечные обязательства, нет. Но рынок, по словам аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, все равно отреагировал на новости о возможных проблемах двух крупнейших американских ипотечных кредиторов - Countrywide Financial и Washington Mutual - крайне нервно.

«Ситуация, возникшая на фоне очередной негативной информации, относящейся к ипотечному рынку США, значительно подорвала доверие ко всему мировому финансовому сектору и привела к настоящему кризису ликвидности. Несмотря на то что отечественные банки никогда не занимались инвестициями в американские subprime-облигации, на фоне общего снижения в мировой банковской системе именно их акции по итогам пятницы оказались лидерами снижения», - отмечает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. Кроме того, в пятницу после локальной стабилизации возобновилось падение цен на нефть. Заявление Международного энергетического агентства, которое понизило прогноз спроса на нефть на четвертый квартал (на 100 тысяч баррелей в сутки) не прибавило рынку энтузиазма.

Пугающая забота

Всего за последний месяц российский рынок упал уже больше чем на 9%. Аналитики стараются не драматизировать ситуацию, хотя и говорят, что рынок может отодвинуться еще на 50 пунктов. Стоит напомнить, что подобная ситуация уже наблюдалась, причем совсем недавно. В середине апреля рынок сильно вырос - по индексу РТС выше 2 тысяч пунктов. Но всего за месяц потерял почти 8%. Впрочем, между апрельским спадом и нынешним существует принципиальная разница. Азиатские кризисы, которые считались главной причиной весеннего снижения, развития не получили и быстро сошли на нет. Вместе с ними исчезли и опасения игроков, а рынок начал восстанавливаться. Сейчас же ситуация выглядит гораздо более мрачной. Не случайно регуляторы многих стран начали принимать экстренные меры по улучшению ситуации. Выразилось это в предоставлении льготных средств банковским системам для снятия напряжения на межбанковском рынке. Например, ЕЦБ за четверг - пятницу выдал банкам кредитов больше чем на 150 млрд евро. А ФРС США внесла дополнительные $24 млрд в качестве временного резерва в банковскую систему и заявила, что делает это «для облегчения упорядоченного функционирования рынков». В прошлый раз ФРС выступала с подобными заявлениями после терактов 11 сентября 2001 года.

Активность регуляторов, по мнению аналитиков, должна успокоить инвесторов и стабилизировать ситуацию. Но пока их деятельность скорее пугает инвесторов. «То, что ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и другие способствовали поддержанию ликвидности, вызывает беспокойство, так как они могут знать больше, чем другие, о том, какое влияние было оказано на финансовую систему», - заявил аналитик компании Aegon Asset Management Саймон Картер. «Главный риск сейчас состоит в том, что проблемы на фондовом и кредитном рынках могут привести к более серьезным последствиям на экономику, чем казалось ранее. Например, у инвестиционных банков могут возникнуть проблемы с привлечением денег для финансирования сделок своих клиентов по крупным сделкам слияний и поглощений. В этом случае мы можем иметь эффект системного кризиса, когда одни негативные эффекты будут рождать все новые и новые», - говорит замначальника аналитического управления «Антанта Капитал» Александр Потавин. О возможных причинах кризиса говорят и аналитики Deutsche UFG. По их словам, это случится, если на кредитном рынке произойдет обвал, масштаб которого будет измеряться десятками миллиардов долларов. «К сожалению, в сложившейся ситуации полностью исключать вероятность такого развития событий нельзя", - считают эксперты. В то же время уже произведенные и возможные будущие вливания от регуляторов на рынки должны не допустить кризиса. Что же касается России, то дефолта отечественной ипотеки по-американски не ожидается, для этого у нас слишком неразвит рынок производных инструментов. Перемен в области ипотеки скорее можно дождаться в результате деятельности наших собственных госорганов. Например, Федеральная налоговая служба недавно призвала всех сообщать о схемах, которые используют риэлторы при торговле квартирами. Какие новые схемы будут изобретены в ответ и как это отразится на ипотеке, пока не берется судить никто.

Фондовый рынок России достаточно суверенен, чтобы не тревожиться по поводу спада на мировых рынках?

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка:

В принципе сейчас имеются основания для тревоги. При этом проблема состоит не в самом падении фондового рынка, а в том, что американские и европейские регуляторы осознали: благодаря быстрому развитию хедж-фондов и производных инструментов финансовые рынки стали непрозрачными.

Cтало недостаточно смотреть только на прибыль компании и ее фундаментальные показатели, теперь не хватает информации, чтобы понять, насколько устойчивой является ситуация. Инвесторы реагируют нервно: они начали уходить в кэш и закрывать лимиты друг на друга, в результате даже понадобились вливания со стороны банков.

Однако нельзя сказать, что ситуация катастрофическая. Стоит скорее ждать двух вещей: достаточно радикальных действий центральных банков для стабилизации ситуации, а также быстрых мер по отношению к контролю за хедж-фондами и их операциями.

Если все это будет осуществлено, рынки, полагаю, вполне могут успокоиться. При этом я говорю о глобальных рынках, где обращаются гораздо большие деньги, чем на российском. Нас все это может коснуться в случае углубления кризиса, поэтому нужно быть ко всему готовым.

Андрей Черепанов, руководитель "Проекта национального развития":

На меня нынешняя нестабильность вообще не влияет, я давно не играю в подобные игры. Они для инвестора, пожалуй, хуже, чем казино.

В движении акций на российском рынке не принимают участия необходимые для него экономические силы, то есть рынок этот скорее инсайдерский и виртуальный. У нас нет экономической базы, которая связана в первую очередь с выплатой дивидендов. Ведь обычно выплачиваются дивиденды, а величина предстоящей прибыли должна по идее двигать стоимость акций. Но у нас выплачивается то, что пожелает мажоритарий, либо вообще ничего.

Иначе говоря, наш рынок совершенно экономически не обоснован. Выиграют на нем те, кто обладает инсайдом: чиновники, владельцы компаний и менеджмент. Для обычного человека, когда идет общий рост рынка, проигрыша, конечно, тоже не будет. Но зарабатывать инсайдеры будут за его счет.

Александр Мурычев, первый исполнительный вице-президент РСПП:

Думаю, что события в США едва ли серьезно повлияют на фондовый рынок России, потому что наша ипотека и американская - это две несоизмеримые вещи. Объемы ипотечного кредитования у нас составляют 1-2% от общего портфеля кредитования экономики. При этом кредитование идет прежде всего за счет российских банков (а сектор контролируется в основном государственными институтами).

Думаю, что произошедшая корректировка на фондовом рынке - временная и скорее психологическая.

Андрей Нечаев, президент банка "Российская финансовая корпорация", бывший министр экономики России:

Произошедшие события влияют на меня непосредственным образом, поскольку возглавляемый мной банк специализируется на фондовых операциях. Вообще, в падении рынка ничего страшного я не вижу, потому что постоянно расти он не может. Однако если это затянется, будет крайне печально.

С одной стороны, наш рынок сегодня все больше реагирует на ситуацию в мире, так как, в частности, к нам стал более активно приходить иностранный капитал, в том числе спекулятивный. А горячие деньги уходят так же быстро, как и приходят, причем в последнее время они в основном приходили (за счет укрепления рубля).

С другой стороны, фондовый рынок в России обретает все большую популярность среди населения (вспомните народные IPO), то есть будет поддерживаться внутренним спросом.

Кроме того, сейчас идет уверенный экономический рост, а цена на нефть находится на исторических максимумах и не собирается падать, скорее наоборот. Да и последнее выступление Бернанке относительно вероятных внешних причин влияния на российский рынок также выглядит достаточно оптимистичным. Поэтому я полагаю, что сегодняшняя тенденция продлится неделю-две.

prikaz-ot-5-marta-2004-g-n-1089-ob-utverzhdenii-federalnogo-komponenta-gosudarstvennih-obrazovatelnih-standartov-nachalnogo-obshego-stranica-31.html
prikaz-ot-5-noyabrya-2009-g-n-512-ob-utverzhdenii-i-vvedenii-v-dejstvie-federalnogo-gosudarstvennogo-obrazovatelnogo-standarta-stranica-3.html
prikaz-ot-6-aprelya-2010-g-n-61-042-o-vnesenii-izmenenij-v-prikaz-ministerstva-obrazovaniya-i-nauki-krasnoyarskogo-kraya-ot-15-12-2009-n-988-stranica-3.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-13.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-18.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-22.html
  • zanyatie.bystrickaya.ru/osnovn-koncepc-flosof-stor.html
  • tasks.bystrickaya.ru/13-svedeniya-ob-auditore-auditorah-emitenta-121059-rossiya-g-moskva-ul-bryanskaya-d-5-informaciya-soderzhashayasya.html
  • uchebnik.bystrickaya.ru/vc-yuginfo-istoriya-i-sovremennost-nauchno-metodicheskaya-konferenciya-sovremennie-informacionnie-tehnologii-v.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/93-izuchenie-inostrannih-yazikov-doklad-municipalnogo-obsheobrazovatelnogo-uchrezhdeniya-srednyaya-obsheobrazovatelnaya-shkola-15.html
  • laboratornaya.bystrickaya.ru/referat-aborti-vtorogo-trimestra-sostavlyayut-10-15-ot-vseh-abortov-v-mire-no-imenno-na-nih-prihoditsya-dve-treti-osnovnih-oslozhnenij.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/v-kirovskoj-oblasti-stranica-6.html
  • ekzamen.bystrickaya.ru/shestnadcataya-mezhdunarodnaya-nauchno-prakticheskaya-konferenciya-prirodnie.html
  • university.bystrickaya.ru/glava-12obespechenie-investicionnoj-privlekatelnosti-obektov-logisticheskoj-sistemi-respubliki-belarus-i-gosudarstvennie-preferencii-pri-ih-sozdanii.html
  • predmet.bystrickaya.ru/regionalnij-centr-ocenki-kachestva-obrazovaniya-i-informacionnih-tehnologij-prikaz-stranica-7.html
  • credit.bystrickaya.ru/otnoshenie-municipalnih-upravlyayushih-k-rabote-s-mestnimi-soobshestvami-v-mestnom-samoupravlenii.html
  • predmet.bystrickaya.ru/spisok-literaturi-transport-stroitelstvo.html
  • writing.bystrickaya.ru/3-sostavi-nalogovih-pravonarushenij-diplomnaya-rabota-studenta.html
  • obrazovanie.bystrickaya.ru/poyasnitelnaya-zapiska-k-rabochej-programme-po-izucheniyu-geografii-v-7-klasse-umk-sferi.html
  • klass.bystrickaya.ru/8112forma-1-oh-otchet-ob-ispolnenii-smeti-rashodov-specifikacii-funkcionalnih-i-drugih-trebovanij-polzovatelya.html
  • obrazovanie.bystrickaya.ru/pozvolte-otkrit-shou-konkurs-molodih-semejnih-par-zvuchit-svadebnij-marsh-mendelsona-cherez-zritelnij-zal-s-dvuh-storon-na-scenu-podnimayutsya-semejnie-pari-uchastniki-konkursnoj-programmi-ved.html
  • lecture.bystrickaya.ru/azastan-respublikasi-prezidentn-kejbr-zharlitarina-memlekettk-izmet-zhne-sibajlas-zhemorlia-arsi-s-imil-mseleler-bojinsha-zgerster-men-tolitirular-engzu-turali.html
  • literatura.bystrickaya.ru/samostoyatelnaya-rabota-obuchayushihsya-uchebno-metodicheskij-kompleks-po-kursam-effektivnoe-upravlenie-nko.html
  • teacher.bystrickaya.ru/glava-4-e-rebyata-vi-chto-shutok-ne-ponimaete-eto-zhe-skazki-sovest-imejte.html
  • write.bystrickaya.ru/glava-chetvertayabitie-boga-chelovecheskaya-samodostovernost-i-bogodostovernost-predislovie-ocr-redaktora.html
  • school.bystrickaya.ru/knigoizdatel-graf-np-rumyancev.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/kniga-vishla-v-izdatelstve-ves-v-dekabre-2006g.html
  • vospitanie.bystrickaya.ru/vozniknovenie-zvukovoj-kommunikativnoj-sistemi-predislovie.html
  • report.bystrickaya.ru/igra-tangram-v-5-v-i-5-gklassah-rebyata-sobirayut-figurki-tangram.html
  • pisat.bystrickaya.ru/tobajas-dzhordzh-smollet-stranica-3.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/uchebnijpla-n-stranica-7.html
  • tests.bystrickaya.ru/kompyuternie-uchebnie-programmi-i-innovacii-3-2007-g-prikladnie-programmnie-sredstva-dlya-sozdaniya-i-preobrazovaniya-programm-programmnoe-i-informacionnoe-obespechenie-dlya-resheniya.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/i-know-why-the-caged-bird-sings-by-m-angelou-ya-znayu-pochemu-ptica-v-kletke-poet-po-m-anzhelou.html
  • uchit.bystrickaya.ru/tehnologii-izgotovleniya-nazovite-4-kriticheskih-tehnologii.html
  • znanie.bystrickaya.ru/avtoreferat-razoslan-200-goda.html
  • literature.bystrickaya.ru/chislo-semej-sostoyashih-na-uchete-v-kachestve-nuzhdayushihsya-v-uluchshenii-zhilishnih-uslovij-i-uluchshivshih-zhilishnie-usloviya.html
  • credit.bystrickaya.ru/organizaciya-stomatologicheskoj-pomoshi-detyam.html
  • pisat.bystrickaya.ru/tema-5-geografiya-otraslej-mirovogo-hozyajstva-blok-dobivaniya-znanij-i-umenij.html
  • obrazovanie.bystrickaya.ru/pravila-po-elektrobezopasnosti-dlya-obsheobrazovatelnih-shkol-11-1-obshie-polozheniya.html
  • gramota.bystrickaya.ru/zadachi-programmi-aktualizirovat-problemu-kompyuternoj-zavisimosti-podrastayushego-pokoleniya-oznakomit-klassnih-rukovoditelej-s-vidami-priznakami-i-prichinami-kompyuternoj-zavisimosti.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-4-sistema-byudzhetnogo-ustrojstva-rossijskoj-federacii-a-n-romanov-predsedatel-nauchno-metodicheskogo-soveta-prof.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.