Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок - 1. Риэлторы 4 Павел Кузнецов: «Риэлторы Урала лучшие в России!» 4
.RU

Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок - 1. Риэлторы 4 Павел Кузнецов: «Риэлторы Урала лучшие в России!» 4


^ Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок Источник: Газета; Дата: 12.08.2007
Дурное настроение, охватившее американский и европейский фондовые рынки, распространилось и в России. В пятницу индекс РТС упал ниже психологически важной отметки 1,9 тысячи пунктов, а индекс ММВБ едва не скатился ниже 1,6 тысячи пунктов. За неделю индикаторы потеряли 3,7 и 4,2% соответственно. По итогам пятничных торгов на биржах РТС и ММВБ снижение цен большинства ликвидных бумаг составило 0,9-5,0%. При этом, за редким исключением, никаких собственных новостей, способных серьезно повлиять на котировки бумаг, у компаний не было. Причина падения - общий негативный настрой игроков.

Пока кризис на рынке ипотечных ценных бумаг, разразившийся в США и перекинувшийся в Европу, в России не привел к корпоративным скандалам, как это произошло во Франции и Голландии. Французский BNP Paribas заморозил активы трех своих фондов из-за невозможности объективно оценить их активы, а голландский инвестбанк NIBC Holding сообщил об убытках, связанных с кредитами subprime (повышенной рискованности). В России крупных финансовых структур, чей бизнес зависит от инвестиций в ипотечные обязательства, нет. Но рынок, по словам аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, все равно отреагировал на новости о возможных проблемах двух крупнейших американских ипотечных кредиторов - Countrywide Financial и Washington Mutual - крайне нервно.

«Ситуация, возникшая на фоне очередной негативной информации, относящейся к ипотечному рынку США, значительно подорвала доверие ко всему мировому финансовому сектору и привела к настоящему кризису ликвидности. Несмотря на то что отечественные банки никогда не занимались инвестициями в американские subprime-облигации, на фоне общего снижения в мировой банковской системе именно их акции по итогам пятницы оказались лидерами снижения», - отмечает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. Кроме того, в пятницу после локальной стабилизации возобновилось падение цен на нефть. Заявление Международного энергетического агентства, которое понизило прогноз спроса на нефть на четвертый квартал (на 100 тысяч баррелей в сутки) не прибавило рынку энтузиазма.

Пугающая забота

Всего за последний месяц российский рынок упал уже больше чем на 9%. Аналитики стараются не драматизировать ситуацию, хотя и говорят, что рынок может отодвинуться еще на 50 пунктов. Стоит напомнить, что подобная ситуация уже наблюдалась, причем совсем недавно. В середине апреля рынок сильно вырос - по индексу РТС выше 2 тысяч пунктов. Но всего за месяц потерял почти 8%. Впрочем, между апрельским спадом и нынешним существует принципиальная разница. Азиатские кризисы, которые считались главной причиной весеннего снижения, развития не получили и быстро сошли на нет. Вместе с ними исчезли и опасения игроков, а рынок начал восстанавливаться. Сейчас же ситуация выглядит гораздо более мрачной. Не случайно регуляторы многих стран начали принимать экстренные меры по улучшению ситуации. Выразилось это в предоставлении льготных средств банковским системам для снятия напряжения на межбанковском рынке. Например, ЕЦБ за четверг - пятницу выдал банкам кредитов больше чем на 150 млрд евро. А ФРС США внесла дополнительные $24 млрд в качестве временного резерва в банковскую систему и заявила, что делает это «для облегчения упорядоченного функционирования рынков». В прошлый раз ФРС выступала с подобными заявлениями после терактов 11 сентября 2001 года.

Активность регуляторов, по мнению аналитиков, должна успокоить инвесторов и стабилизировать ситуацию. Но пока их деятельность скорее пугает инвесторов. «То, что ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и другие способствовали поддержанию ликвидности, вызывает беспокойство, так как они могут знать больше, чем другие, о том, какое влияние было оказано на финансовую систему», - заявил аналитик компании Aegon Asset Management Саймон Картер. «Главный риск сейчас состоит в том, что проблемы на фондовом и кредитном рынках могут привести к более серьезным последствиям на экономику, чем казалось ранее. Например, у инвестиционных банков могут возникнуть проблемы с привлечением денег для финансирования сделок своих клиентов по крупным сделкам слияний и поглощений. В этом случае мы можем иметь эффект системного кризиса, когда одни негативные эффекты будут рождать все новые и новые», - говорит замначальника аналитического управления «Антанта Капитал» Александр Потавин. О возможных причинах кризиса говорят и аналитики Deutsche UFG. По их словам, это случится, если на кредитном рынке произойдет обвал, масштаб которого будет измеряться десятками миллиардов долларов. «К сожалению, в сложившейся ситуации полностью исключать вероятность такого развития событий нельзя", - считают эксперты. В то же время уже произведенные и возможные будущие вливания от регуляторов на рынки должны не допустить кризиса. Что же касается России, то дефолта отечественной ипотеки по-американски не ожидается, для этого у нас слишком неразвит рынок производных инструментов. Перемен в области ипотеки скорее можно дождаться в результате деятельности наших собственных госорганов. Например, Федеральная налоговая служба недавно призвала всех сообщать о схемах, которые используют риэлторы при торговле квартирами. Какие новые схемы будут изобретены в ответ и как это отразится на ипотеке, пока не берется судить никто.

Фондовый рынок России достаточно суверенен, чтобы не тревожиться по поводу спада на мировых рынках?

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка:

В принципе сейчас имеются основания для тревоги. При этом проблема состоит не в самом падении фондового рынка, а в том, что американские и европейские регуляторы осознали: благодаря быстрому развитию хедж-фондов и производных инструментов финансовые рынки стали непрозрачными.

Cтало недостаточно смотреть только на прибыль компании и ее фундаментальные показатели, теперь не хватает информации, чтобы понять, насколько устойчивой является ситуация. Инвесторы реагируют нервно: они начали уходить в кэш и закрывать лимиты друг на друга, в результате даже понадобились вливания со стороны банков.

Однако нельзя сказать, что ситуация катастрофическая. Стоит скорее ждать двух вещей: достаточно радикальных действий центральных банков для стабилизации ситуации, а также быстрых мер по отношению к контролю за хедж-фондами и их операциями.

Если все это будет осуществлено, рынки, полагаю, вполне могут успокоиться. При этом я говорю о глобальных рынках, где обращаются гораздо большие деньги, чем на российском. Нас все это может коснуться в случае углубления кризиса, поэтому нужно быть ко всему готовым.

Андрей Черепанов, руководитель "Проекта национального развития":

На меня нынешняя нестабильность вообще не влияет, я давно не играю в подобные игры. Они для инвестора, пожалуй, хуже, чем казино.

В движении акций на российском рынке не принимают участия необходимые для него экономические силы, то есть рынок этот скорее инсайдерский и виртуальный. У нас нет экономической базы, которая связана в первую очередь с выплатой дивидендов. Ведь обычно выплачиваются дивиденды, а величина предстоящей прибыли должна по идее двигать стоимость акций. Но у нас выплачивается то, что пожелает мажоритарий, либо вообще ничего.

Иначе говоря, наш рынок совершенно экономически не обоснован. Выиграют на нем те, кто обладает инсайдом: чиновники, владельцы компаний и менеджмент. Для обычного человека, когда идет общий рост рынка, проигрыша, конечно, тоже не будет. Но зарабатывать инсайдеры будут за его счет.

Александр Мурычев, первый исполнительный вице-президент РСПП:

Думаю, что события в США едва ли серьезно повлияют на фондовый рынок России, потому что наша ипотека и американская - это две несоизмеримые вещи. Объемы ипотечного кредитования у нас составляют 1-2% от общего портфеля кредитования экономики. При этом кредитование идет прежде всего за счет российских банков (а сектор контролируется в основном государственными институтами).

Думаю, что произошедшая корректировка на фондовом рынке - временная и скорее психологическая.

Андрей Нечаев, президент банка "Российская финансовая корпорация", бывший министр экономики России:

Произошедшие события влияют на меня непосредственным образом, поскольку возглавляемый мной банк специализируется на фондовых операциях. Вообще, в падении рынка ничего страшного я не вижу, потому что постоянно расти он не может. Однако если это затянется, будет крайне печально.

С одной стороны, наш рынок сегодня все больше реагирует на ситуацию в мире, так как, в частности, к нам стал более активно приходить иностранный капитал, в том числе спекулятивный. А горячие деньги уходят так же быстро, как и приходят, причем в последнее время они в основном приходили (за счет укрепления рубля).

С другой стороны, фондовый рынок в России обретает все большую популярность среди населения (вспомните народные IPO), то есть будет поддерживаться внутренним спросом.

Кроме того, сейчас идет уверенный экономический рост, а цена на нефть находится на исторических максимумах и не собирается падать, скорее наоборот. Да и последнее выступление Бернанке относительно вероятных внешних причин влияния на российский рынок также выглядит достаточно оптимистичным. Поэтому я полагаю, что сегодняшняя тенденция продлится неделю-две.

prikaz-ot-5-marta-2004-g-n-1089-ob-utverzhdenii-federalnogo-komponenta-gosudarstvennih-obrazovatelnih-standartov-nachalnogo-obshego-stranica-31.html
prikaz-ot-5-noyabrya-2009-g-n-512-ob-utverzhdenii-i-vvedenii-v-dejstvie-federalnogo-gosudarstvennogo-obrazovatelnogo-standarta-stranica-3.html
prikaz-ot-6-aprelya-2010-g-n-61-042-o-vnesenii-izmenenij-v-prikaz-ministerstva-obrazovaniya-i-nauki-krasnoyarskogo-kraya-ot-15-12-2009-n-988-stranica-3.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-13.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-18.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-22.html
  • esse.bystrickaya.ru/rabochaya-programma-disciplini-ds-f-04-ventilyaciya-shaht-i-karerov-chast.html
  • ucheba.bystrickaya.ru/predlozheniya-problema-pitok-i-zhestokogo-obrasheniya-s-grazhdanami-v-deyatelnosti-pravoohranitelnih-organov-i-uchrezhdenij.html
  • lecture.bystrickaya.ru/adres-elektronnoj-torgovoj-ploshadki-stranica-8.html
  • student.bystrickaya.ru/326-sovmestnaya-deyatelnost-emitenta-153035-rossiya-gorod-ivanovo-ul-nekrasova-61-informaciya-soderzhashayasya.html
  • uchitel.bystrickaya.ru/rabochaya-programma-disciplini-mezhdunarodnoe-valyutno-finansovoe-obrashenie-i-regulirovanie-rekomenduetsya-dlya-napravleniya-podgotovki-080200-menedzhment.html
  • student.bystrickaya.ru/2aya-mezhdunarodnaya-konferenciya-po-latgalistike-centr-i-periferiya-smena-perspektiv.html
  • textbook.bystrickaya.ru/ii-mezhvuzovskaya-nauchno-prakticheskuyu-konferenciya.html
  • zanyatie.bystrickaya.ru/razbor-rasskaza-l-andreeva-v-tumane.html
  • reading.bystrickaya.ru/metodicheskie-rekomendacii-moskva-2008-avtorskij-kollektiv-kandidat-psihologicheskih-nauk-podpolkovnik-vnutrennej-sluzhbi-m-v-levi-kapitan-milicii-a-n-dubovskaya-gl-3-nauchnij-stranica-6.html
  • klass.bystrickaya.ru/aozt-sovmestnoe-predpriyatie-mashprom-kratkij-spravochnik-po-fondam.html
  • tests.bystrickaya.ru/legenda-o-materyah-v-pravoslavnom-hrame.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/shkoli-razvitih-variativnih-form-uchebnoj-raboti-programma-razvitiya-shkoli-razvitie-kachestvo-zdorove-na-period.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/trudnie-vremena-prohodyat-mir-prekrasnogo-ostayotsya-irisovijsadloktev-a.html
  • nauka.bystrickaya.ru/uchebnoe-posobie-dlya-studentov-ii-kursa-stranica-18.html
  • knigi.bystrickaya.ru/spisok-nauchnih-i-uchebno-metodicheskih-trudov-drobotushenko-evgeniya-viktorovicha-nauchnie-raboti.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/azastan-respublikasindai-prezidenttk-institutti-aliptasui.html
  • letter.bystrickaya.ru/o-soblyudenii-prav-cheloveka-v-hode-poslevoennogo-vosstanovleniya-iraka-pervij-kanal-novosti-05-12-2005-kokorekina.html
  • write.bystrickaya.ru/glava-v-obshestvennie-obedineniya-invalidov-zakon-o-socialnoj-zashite-invalidov-v-rossijskoj-federacii.html
  • holiday.bystrickaya.ru/na-osnovanii-visheizlozhennogo-konferenciya-postanovlyaet-schitat-kollektivnij-dogovor-na-2002-2004-godi-po-osnovnim-punktam-vipolnennim.html
  • exchangerate.bystrickaya.ru/faktori-zhiloj-sredi-v-formirovanii-uslovij-zhiznedeyatelnosti-cheloveka.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/voprosi-ocenki-effektivnosti-proizvodstva-i-realizacii-produkcii-energeticheskogo-mashinostroeniya-chast-8.html
  • shkola.bystrickaya.ru/o-hode-realizacii-soglashenij-zaklyuchennih-pravitelstvom-respubliki-komi-s-subektami-rossijskoj-federacii-raspolozhennimi-v-severo-zapadnom-federalnom-okruge.html
  • college.bystrickaya.ru/-vot-vot-radostno-poddaknul-emu-sergej-a-tabletochki-svoi-gluhovskomu-mishenko-rasskazi.html
  • thescience.bystrickaya.ru/informacionno-tehnicheskoe-osnashenie-obrazovatelnogo-processa-publichnij-doklad-mou-sosh-2-s-chekmagush-za.html
  • letter.bystrickaya.ru/o-preobrazhenii-svyatosti-duhovnom-progresse-cheloveka-po-ucheniyu-pravoslavnoj-cerkvi-napisano-dlya-almanaha-literaturnie-kubiki.html
  • ekzamen.bystrickaya.ru/respubliki-kareliya-postanovlenie.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/v-pomosh-shkolnomu-uchitelyu-innovacionnie-tehnologii-dlya-uchitelya-predmetnika-v-pomosh-shkolnomu-uchitelyu-kirilova-irina-ivanovna-innovacionnie-tehnologii-dlya-uchitelya-predmetnika.html
  • laboratornaya.bystrickaya.ru/programmi-kursov-v-ramkah-prikaza-402-novosibirskij-gosudarstvennij-tehnicheskij-universitet-2.html
  • desk.bystrickaya.ru/osobennosti-razmesheniya-predpriyatij-servisa-chast-8.html
  • literatura.bystrickaya.ru/shockley-semiconductor-istoriya-razvitiya-elektroniki.html
  • college.bystrickaya.ru/2-kontrol-vipolneniya-byudzheta-predpriyatiya-konspekt-lekcij-disciplina-effektivnost-informacionnih-tehnologij-napravlenie.html
  • literatura.bystrickaya.ru/reshenie-ot-17-dekabrya-2008-goda-10520-stranica-4.html
  • ekzamen.bystrickaya.ru/sohranenie-kontingenta-obuchayushihsya-doklad-daet-znachimuyu-informaciyu-o-polozhenii-del-uspeha-i-problemah-obrazovatelnogo.html
  • urok.bystrickaya.ru/poyasnitelnaya-zapiska-obshaya-harakteristika-uchebnogo-predmeta-izuchenie-literaturnogo-chteniya-v-1-klasse-imeet-prodolzhitelnost-8-uchebnie-nedeli-po-4-ch-v-nedelyu-rasschitan-na-32-ch.html
  • uchitel.bystrickaya.ru/razrabotka-programmi-formirovaniya-nravstvenno-esteticheskoj-kulturi-podrostkov.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.