.RU

Порядок эмиссии и способы размещения первичных выпусков акций - Законодательная и нормативная база правового регулирования рцб. 8


^ Порядок эмиссии и способы размещения первичных выпусков акций
Первоначальная публичная эмиссия - первое публичное размещение акций компании. Обычно ценные бумаги, предлагаемые при первоначальной публичной эмиссии, являются акциями молодых компаний, привлекающих акционерный капитал. Инвесторы, покупающие такие акции должны быть готовы принимать большой риск за возможность получить большую прибыль.

^ Этапы первичной эмиссии:

1. Принятие решения о выпуске цб. Решение – спец.документ, составляемый эмитентом с целью зафиксировать права, закладываемые в цб. Утверждается советом директоров.

2. Подготовка проспекта эмиссии – документ, содержащий инфо об эмитенте и о предстоящем выпуске цб.

Цель – познакомить потенциальных вкладчиков с текущим фин.состоянием эмитента и характеристикой выпускаемых цб. Необходим, если выбрана открытая форма эмиссии или при закрытой, если число потенциальных покупателей > 500, а объём эмиссии > 50 000 МРОТ.


3. Государственная регистрация выпуска. До регистрации можно только распределить акции между учредителями и заключить договор с андеррайтером.

4. Раскрытие инфо и подготовка сертификатов цб – эмитент обязан опубликовать инфо о регистрации выпуска в СМИ тиражом не менее 50 тыс. экз или в Вестнике с инфо о наименовании эмитента, вида и формы размещаемых цб, Кл-ва цб, сроков и условий размещения, дата и номер гос.регистрации и место и порядок ознакомления с проспектом эмиссии.

5. размещение цб – только через 2 недели после раскрытия инфо о гос.регистрации выпуска;

6. регистрация отчета об итогах выпуска – через 30 дней после окончания размещения(срок, указанный в решении, прошел 1 год или дата последней сделки): начало и конец сделки; ном.стоимость каждой цб; количество цб, цена и объем поступлений за размещенные цб

7. раскрытие инфо об итогах выпуска общему собранию акционеров.

8. внесение изменений в устав АО и их гос.регистрация.


^ Функции ФСФР
В марте 2004 г. в рамках проводимой административной реформы Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг была преобразована в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). В соответствии с постановлением Правительства РФ от 13 апреля 2004 г. № 206 ФСФР наделялась следующими функциями:

Согласно правовым постулатам административной реформы федеральная служба обязана осуществлять надзор и контроль за исполнением гражданами и организациями требований, установленных законом, но не вправе устанавливать для них правила поведения. Казалось, что ФСФР в этом плане соответствует новым подходам к взаимоотношениям государства и бизнеса. Однако Указом Президента РФ от 20 мая 2004 г. Федеральная служба по финансовым рынкам была наделена правом заниматься нормотворческой деятельностью, т.е. разрабатывать и утверждать свои собственные положения, методические указания, инструкции и т.д. Кроме того, руководство ФСФР, во-первых, выступило с инициативой «один регулятор — один депозитарий — одна биржа», ведущей к монополизации рынка ценных бумаг, во-вторых, оно строит планы концентрации контроля над всеми финансовыми рынками, мотивируя это тем, что в условиях взаимопроникновения разных видов финансового бизнеса надзор и контроль должен осуществляться единым органом. Таким образом, складывается олигополия финансовых мегарегуляторов в составе Центрального банка, Федеральной службы по финансовым рынкам, а также Федеральной службы по финансовому мониторингу в составе Министерства финансов, ведущих конкурентную борьбу за сохранение своих позиций и расширение сфер влияния. В этих условиях, с одной стороны, государственным органам не до рекомендаций лауреата Нобелевской премии Дж. Стиглица, с другой стороны, конкуренция вызывает необходимость искать поддержки снизу и контролируемые субъекты бизнеса получают возможность оказывать определенное влияние на своих регуляторов в плане большей демократизации их взаимоотношений.


^ Характеристика паевых инвестиционных трастов на рынке США
Паевой инвестиционный траст или UIT

Паевой инвестиционный траст - это фонд, имеющий фиксированный и обычно не управляемый портфель ценных бумаг. Такие фонды создаются на определенный период времени, в течение которого изменения в портфеле происходят только в исключительных ситуациях (например, банкротство компании). Это обеспечивает дополнительную прозрачность такого инвестирования, так как вкладчики точно знают, какие ценные бумаги изначально находятся в портфеле, и какую предполагаемую доходность имеет фонд. Такие фонды являются наименее популярными в Америке и имеют в своих активах около $30 млрд.

Паевые инвестиционные трасты образовываются на основании договора, написанного спонсором фонда. Спонсор выбирает ценные бумаги, в которые будут вложены денежные средства и назначает доверительного управляющего, который в последствии будет вести учет пайщиков и ценных бумаг, а также являться налоговым агентом. Наиболее известными спонсорами являются First Trust Portfolios, Van Kampen и Claymore Securities

Существует две наиболее популярные разновидности паевых инвестиционных трастов: фонды акций и фонды облигаций. Фонды акций создаются на определенный период, по истечении которого их активы продаются, и деньги обратно выплачиваются вкладчикам (unitholder). Дивиденды, выплачиваемые по акциям, распределяются между пайщиками в соответствии с их долями. Аналогично обстоят дела с фондами облигаций, выплаты по которым распределяются между вкладчиками, за одним исключением: облигации могут быть погашены до окончания срока работы траста. В таком случае денежные средства, полученные от погашения облигаций, распределяются между пайщиками, что резко уменьшает стоимость чистых активов. В этом состоит существенное отличие от взаимных фондов, у которых средства, полученные от погашения облигаций, вкладываются в новые ценные бумаги.

Обычно паи этих фондов могут быть выкуплены обратно спонсором по запросу инвестора, как и во взаимном фонде. Таким образом, во время работы фонда у спонсора могут иметься свободные для продажи паи, после их выкупа у вкладчиков. Но стоит подчеркнуть, что такие фонды обычно делают только одно публичное предложение своих паев, как фонды закрытого типа. Как правило, цена одного пая составляет 1000$.

Такие фонды больше всего подходят инвесторам, четко понимающим свои задачи и желающим упростить формирование портфеля.



posobie-po-perevodu-himicheskih-tekstov-s-russkogo-na-anglijskij.html
posobie-po-prakticheskoj-filosofii-elektronnij-vid-knigi-2002-g-44-str.html
posobie-po-proektirovaniyu-izdatelstvo-tpu-stranica-5.html
posobie-po-profilaktike-tabachnoj-zavisimosti-45-prekrashenie-kureniya-vliyanie-na-endokrinnuyu-sistemu-i-opuholevij-rost-73.html
posobie-po-programme-menedzhment-v-energetike.html
posobie-po-rabote-s-roditelyami-dlya-shkoli-kazan-2007-g-stranica-20.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/ukranska-pedagogka-drugo-polovini-xvii-kncya-xviii-st.html
  • spur.bystrickaya.ru/kosa-voda-mina-kniga-etyud-i-shkola.html
  • studies.bystrickaya.ru/eticheskij-aspekt-smerti.html
  • zanyatie.bystrickaya.ru/temi-ekzamenov-po-francuzskomu-yaziku.html
  • studies.bystrickaya.ru/byulleten-novih-postuplenij-v-nb-rgu-za-1-kvartal-2009-g-stranica-6.html
  • uchenik.bystrickaya.ru/annotaciya-programmi-programma-professionalnoj-podgotovki-po-professii-13456-manikyursha.html
  • college.bystrickaya.ru/23-prisposoblenie-dlya-uprochneniya-kulachyok.html
  • nauka.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskoe-posobie-tobolsk-2008-pechataetsya-po-resheniyu-kafedri-psihologii-stranica-10.html
  • occupation.bystrickaya.ru/metodicheskoe-pismo-po-izucheniyu-disciplini-i-vipolneniyu-kontrolnoj-raboti-sankt-peterburg.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/skoro-ekzameni-uvas-est-dostatochno-vremeni-chtobi-k-nim-podgotovitsya-akak-dolzhna-prohodit-podgotovka-chto-nuzhno-sdelat-chtobi-nastroit-sebya-na-uspeshnuyu-s.html
  • znanie.bystrickaya.ru/6-r-a-z-d-e-l-i-t-e-l-i-predlagaem-vashemu-vnimaniyu-pyatnadcatij-vipusk-nashego-kataloga-izdanij-na-cd-i-dvd.html
  • uchit.bystrickaya.ru/tema-cheloveka-v-filosofii-specifika-filosofskogo-poznaniya.html
  • universitet.bystrickaya.ru/test-12-uchebnoe-posobie-chetvertoe-izdanie-moskva-izdatelstvo-flinta.html
  • turn.bystrickaya.ru/oslozhneniya-mestnoj-anestezii-metodicheskie-rekomendacii-izdanie-vtoroe-pererabotannoe-i-dopolnennoe-minsk-2004.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/sociologiya-muziki.html
  • klass.bystrickaya.ru/addiktivnoe-povedenie-2.html
  • university.bystrickaya.ru/glava-51-osvobozhdenie-muchukundi-a-ch-bhaktivedanta-svami-prabhupada-krishna-verhovnaya-lichnost-boga-istochnik.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/plan-stanovleniya-lichnosti-v-sootvetstvii-s-geneticheskoj-programmoj-i-socializaciej-lichnosti-149346-stranica-5.html
  • pisat.bystrickaya.ru/tema-13-metodi-upravleniya-uchebno-metodicheskij-kompleks-disciplini-opd-f-04-menedzhment-kod-i-nazvanie-disciplini.html
  • uchebnik.bystrickaya.ru/uchrezhdeniya-zdravoohraneniya-uchastnika-gosudarstvennoj-programmi-po-okazaniyu-sodejstviya-dobrovolnomu-pereseleniyu.html
  • tetrad.bystrickaya.ru/vi-mezhdunarodnoj-ochno-zaochnoj-nauchno-prakticheskoj-konferencii-studentov-aspirantov-i-molodih-issledovatelej-intellektualnij-potencial-vuzov-na-razvitie-dalnevostochnogo-regiona-rossii-i-stran-atr.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-iii-istoricheskij-roman-o-dramaticheskom-periode-yaponskoj-istorii-seredine-xix-veka-kogda-ruhnul-rezhim.html
  • znaniya.bystrickaya.ru/protokol-2-godovogo-obshego-sobraniya-akcionerov-otkritogo-akcionernogo-obshestva.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/materiali-dlya-proizvodstva-mebeli.html
  • letter.bystrickaya.ru/metodicheskie-ukazaniya-k-kursovoj-rabote-po-discipline-stranica-4.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/54-ocenka-effektivnosti-napolnyaemosti-klassov-v-obsheobrazovatelnih-uchrezhdeniyah.html
  • lecture.bystrickaya.ru/8-mirovoj-opit-selskohozyajstvennoj-kooperacii-i-agropromishlennoj-integracii-vozmozhnosti-ego-ispolzovaniya-v-rossii.html
  • nauka.bystrickaya.ru/vnutrennyaya-politika-srednej-azii-i-kazahstana-v-xvi-veke-chast-3.html
  • turn.bystrickaya.ru/plan-provedeniya-prazdnichnih-meropriyatij-posvyashennih-vstrech-novogo-2012-goda-i-rozhdestva-hristova-vnukovo-stranica-2.html
  • shpora.bystrickaya.ru/zapret-protivopehotnih-min-kratkoe-izlozhenie.html
  • desk.bystrickaya.ru/ok-2-6-ok-9-obrazovatelnij-standart-srednego-professionalnogo-obrazovaniya-po-specialnosti-220703.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/tema-12-process-upravleniya-konspekt-lekcij-soderzhanie-tema-predmet-i-zadachi-kursa.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/princip-esteticheskoj-celostnosti-v-arhitekture-i-dizajne.html
  • report.bystrickaya.ru/kniga-chetvyortaya-stranica-9.html
  • thescience.bystrickaya.ru/informaciya-ob-uchastnikah-vladeyushih-ne-menee-chem-20-dolej-uchastiya-v-ustavnom-kapitale-akcionera-pajshika.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.